アフリカ全土を対象とするベンチャーキャピタル「ベンチャーズ・プラットフォーム」は、目標額を上回る8400万ドル（約130億2000万円）の第2号ファンドを設立したと発表しました。拠点を置くナイジェリア以外の市場への進出を拡大し、より厳格化する投資環境に対応した戦略を進める方針です。
同社の創業者であるコラ・アイナ氏によりますと、金融テクノロジーや医療、ソフトウェアサービスなど、テクノロジーが不可欠なニーズを満たし、持続可能な大規模事業を構築できる幅広い分野の初期段階のスタートアップ企業を支援する方針だということです。
この投資戦略には、人工知能（AI）も含まれています。アイナ氏は「AIがアフリカ市場におけるサービス提供の経済性をどのように変えるかに特に注目している」と述べ、サービス提供コストの削減や労働力不足の解消に貢献する可能性を指摘しました。さらに、「AIは単なる機能ではなく、全く異なるコスト構造やビジネスモデル、市場を生み出す原動力となる場合に最も魅力的だ」としています。
ナイジェリアに本社を置く同社は、2022年に4600万ドル（約71億3000万円）の第1号ファンドを設立しました。このファンドは主に創業前や創業直後の初期段階の企業を対象としていました。アイナ氏は「アフリカの初期段階の企業に対する投資手法が、機関投資家規模で機能することを証明でき、第2号ファンドの基礎を築いた」と説明しています。
今回設立された第2号ファンドは規模が拡大され、対象地域も広がっています。すでにナイジェリア以外のケニア、南アフリカ、エジプトを拠点とする5社に対して投資を実施したということです。1社あたりの投資額は最大300万ドル（約4億6500万円）とし、今後3年から4年かけて資金を投じる計画です。
アイナ氏は「テクノロジーが不可欠な製品やサービスへのアクセスを拡大し、インフラの深刻な格差を解消し、全く新しい消費のカテゴリーを創出できる市場に特に強い関心を持っている」としています。
資金調達には約1年半を要しました。アイナ氏はこの間の投資環境について、第1号ファンドの設立時よりも「選別が厳しくなっている」と表現しています。投資家は、運用実績やポートフォリオの構築、流動性、運用者の規律、他社との差別化について、より厳しい基準を求めているということです。
数年前のベンチャー投資ブームの崩壊を経験した投資家が多く、資金が無限にあるとは考えられなくなっています。そのため、運用者が企業の価値を実際の利益に転換できるという証拠を求めるようになり、市場は依然として慎重な姿勢を保っているとしています。
この結果として、資金効率や経営の基礎、ガバナンス、規制への対応、そして異なる資金調達の周期を生き抜くことができる企業を構築する重要性が、より一層認識されるようになったということです。
今年、アフリカのスタートアップ企業は200件以上の取引を通じて約9億3000万ドル（約1441億5000万円）を調達しました。昨年の調達額は447件の取引で11億6000万ドル（約1798億円）でした。
現在のベンチャー投資市場は二極化しており、投資家は一握りのトップ企業と、信頼できる実績を持つ新興の運用者に資金を集中させています。
アイナ氏は「3年前はアフリカの機会に対する好奇心が大きかったが、現在は投資家が実績を求めている」と述べ、この規律ある姿勢は市場にとって健全であるとの見方を示しました。また、「なぜアフリカなのか」という議論から、「なぜあなたたちなのか、具体的にどのように利益を生み出すのか」という議論に移行していると指摘しています。
単にアフリカ全土を対象とするファンドであるというだけでは、もはや戦略とはみなされません。投資家は、優秀な人材の確保や各市場での事業展開の方法、そして「なぜ競争に勝てるのか」について詳細な説明を求めているということです。
アイナ氏は、地域の深い理解と世界的なネットワークの組み合わせが、自社の最大の強みであると強調しています。現在の起業家やファンド運用者は、資金が潤沢な時期と枯渇した時期の両方を経験しており、起業家が直面する制度や市場の現実を理解しつつ、企業の成長に合わせて地域や世界のネットワークと結びつけることが、これまで以上に重要になっているとしています。
今回の第2号ファンドには、欧州復興開発銀行やノルウェーの政府系開発金融機関、ガーナのアシェシ大学財団などが参加しており、第1号ファンドの投資家の70%が引き続き出資したということです。