インドの電子商取引スタートアップ、Citymallは、アクセルが主導するシリーズDの資金調達ラウンドで47億円（約47百万ドル）を調達したと発表しました。このラウンドには、既存の投資家であるWaterBridge Ventures、Citius、General Catalyst、Elevation Capital、Norwest Venture Partners、Jungle Venturesも参加しています。
Citymallは、3年前にNorwest Venture Partnersが主導した75億円（約75百万ドル）のシリーズCラウンド以来の資金調達となります。会社の評価額は約496億円（約320百万ドル）で、この期間中変わっていないということです。TechCrunchによると、投資家はCitymallの前年の収益を基に約4倍の倍率を使用したとしています。これまでに調達した資金は約256億円（約165百万ドル）です。
Citymallの投資家は、以前の評価額が当時の強気な市場環境を反映していると述べ、同社の成長にもかかわらず評価額が変わらない理由を説明しています。しかし、彼らは同社の将来性について楽観的であるとしています。
アクセルのPratik Agarwal氏は、「シリーズAからCitymallに投資しており、今回の投資でさらに注力したいと考えています。オンライン食料品ショッピングとその中の価値セグメントはインドで最大の消費者市場です」とTechCrunchに語りました。
Citymallの資金調達は、インド市場での迅速な商取引の熱狂の時期に行われました。Blinkit、Zepto、Swiggy Instamart、Tataが所有するBigBasketなどの企業が、10分以内に顧客にサービスを提供しようとしています。Citymallは異なる顧客セグメントをターゲットにすることで差別化を図る方針です。
このスタートアップは、迅速な商取引アプリを通じて即時のニーズを満たすのではなく、計画的に食料品を購入する価値重視の顧客をターゲットにしています。CitymallのCEO、Angad Kikla氏は、アプリが迅速な商取引アプリの約半分の製品選択（SKU）を提供しつつ、オフラインの価値店の2倍の選択を提供すると説明しました。
「電子商取引は成長しているものの、オンライン食料品の浸透率は低いです。インドの多くの人々は食料品を購入する際に価値を重視しています。我々はその層に対応したいと考えています。オンラインの世界でDmartのような存在になりたい」と述べました。
2019年に設立されたCitymallは、当初、各都市のコミュニティリーダーに依存して製品をマーケティングし、注文を受け、ラストマイルの履行を行っていましたが、COVID-19が発生した後、コスト削減と業務の効率化のためにコミュニティリーダーを履行のみに使用する方針に転換しました。
同社の戦略は、プライベートブランドの構築とメーカーとの提携を通じて、競合他社よりも安価に商品を提供し、運営とサプライチェーンの効率化を通じてマージンを創出することに焦点を当てています。迅速な商取引スタートアップとは異なり、Citymallは取り扱い手数料や配送料を請求せず、即時に商品を必要としない価値志向の顧客に対して通常1日で商品を配送する方針です。
Citymallは、月収が約25,000円（約15,000ルピー）から約124,000円（約80,000ルピー）の顧客を主なユーザーベースとしており、平均注文額は約7,000円から約8,000円（約450ルピーから約500ルピー）と報告しています。
同社は、デリーNCR、ウッタル・プラデーシュ州、ハリヤナ州、ビハール州、ウッタラーカンド州を含む60の都市と州で運営しており、現在の市場に隣接する都市への拡大を目指しています。
Citymallは過去3年間で着実なビジネス成長を遂げていますが、昨年度のEBIDTAマージンは30%以上の赤字であったと調査会社Entrackrは報告しています。同社は運営上の利益を上げていると述べていますが、全体的な利益達成のタイムラインは提供していません。
同社は、地域の店舗、オンライン食料品プラットフォーム、迅速な商取引プラットフォームからの圧力に直面している競争の激しいセクターで事業を行っています。Bloomberg Intelligenceによれば、迅速な商取引プラットフォームは2035年までにインドの電子商取引売上の20%を占める見通しです。
WaterBridge Venturesの共同創設者であるManish Kheterpal氏は、迅速な商取引がユーザーへのマーケティングを通じて衝動的な支出を促進すると述べました。一方で、Citymallの迅速な商取引競合他社に比べて運営コストが低いことが優位性をもたらすとしています。
「Citymallは、月に数回注文するかもしれないユーザーに対して安価な必需品を提供しています。同社はサプライヤーから直接商品を購入し、コミュニティリーダーを活用して低コストの流通を実現し、健全な粗利益を構築しています」とKheterpal氏はTechCrunchに語りました。
Bernstein Researchの分析によれば、食品と食料品はインドの大部分が未組織の小売セクターを支配しており、今年の暦年末までにオンライン食料品ショッピングが電子商取引売上の12%を占めると予測しています。
迅速な商取引の急成長にもかかわらず、戦略会社Redseerの分析によれば、都市部以外で事業を行う企業は1注文あたりのコストが高いとされています。Citymallの仮説は、価値志向の顧客が手数料や商品コストの低さから迅速な商取引よりも同社のプラットフォームを選ぶとしています。これをより多くのユーザーにサービスを提供することで、配送コストを低く抑え、規模の経済を達成できると考えています。