AIの急成長を追跡する方法の一つとして、ハードウェアの供給網を観察することが挙げられます。AI企業がデータセンターを構築する際、NvidiaのGPUを毎月数十億ドル（約1兆5500億円）購入しており、Nvidiaは世界で最も価値のある企業となっています。しかし、Nvidiaにも供給元があり、それらを観察することで市場の長期的な見通しを得ることができます。
そのため、オランダのフォトリソグラフィ企業ASMLに注目しています。ASMLは最先端の半導体を製造するために必要なEUV装置の唯一の供給者であり、業界全体の中心的な供給者となっています。ASMLの業績が好調であることは、企業が多くの半導体を販売することを期待していることを示しています。
水曜日の朝に発表された四半期決算によると、ASMLは非常に好調な業績を上げています。売上高は327億ユーロ（約5兆3900億円）に達し、新規受注額は130億ユーロ（約2兆1450億円）で、同社にとって過去最高を記録し、前四半期の受注額の2倍以上となっています。
ASMLのCEO、クリストフ・フーケ氏は、AI関連の需要が中期的な市場状況をより楽観的に評価させていると述べています。フーケ氏の発言によれば、顧客はAIラボが構築しているデータセンターが本当に必要になると予想し、今のうちにチップ供給の準備を進めているということです。
ただし、これが確実に実現する保証はありません。未来はまだ決まっておらず、すべての注文が履行されるまでには数年かかる可能性があります。顧客が注文を取り消すことも考えられます。予測が外れ、すべてが崩壊する可能性もあります。
しかし、インフラ投資の兆単位の支出が後退するのを待っているなら、しばらく待つことになるかもしれません。