AIコーディングスタートアップのWindsurfは、2月に3,000億円（約4,650億円）の評価額で資金調達を行うための交渉を行っていたと、テッククランチが伝えました。しかし、この取引は成立せず、4月にはOpenAIに約3,000億円（約4,650億円）で売却する計画が報じられました。
この取引も成立しなかったものの、スタートアップが急速に成長し、VCの関心を集めている中で、なぜ売却を検討したのかという疑問が残ります。関係者によれば、AIコーディングアシスタントは人気があるものの、実際には大きな赤字を抱える可能性があるということです。特にWindsurfのような企業は、運営コストが製品の販売価格を上回るほど高く、利益率が「非常に低い」とされています。
この背景には、大規模言語モデル（LLM）の利用コストが高いことが挙げられます。AIコーディングアシスタントは、最新かつ高価なモデルを常に提供し続ける必要があり、競争が激しい市場での圧力も高まっています。競合にはAnysphereのCursorやGitHub Copilotなどの企業が含まれています。
利益率を改善するための最も直接的な方法は、スタートアップが独自のモデルを構築し、AnthropicやOpenAIなどのサプライヤーへの支払いを削減することです。しかし、Windsurfの共同創業者兼CEOであるVarun Mohan氏は、独自モデルの開発は高コストであるため、実施しない方針を決定しました。
モデルメーカー自身も競争に参入しており、AnthropicはClaude Codeを、OpenAIはCodexを提供しています。Windsurfが売却を検討したのは、OpenAIやAnthropicといったモデルサプライヤーがAIコーディング市場に参入する前に高いリターンを確保するための戦略的な動きだったということです。
Windsurfと同様の利益率の圧力は、AnysphereのCursorやLovable、Replitなどの競合企業にも影響を与えているとされています。Mochaの創業者であるNicholas Charriere氏は、「コード生成」製品の利益率は中立的かマイナスであり、「非常に悪い」と述べています。
Anysphereは独立した企業として成長を続け、OpenAIからの買収提案を断っていると報じられています。また、Anysphereは独自のモデルを構築する計画を発表し、1月にはAnthropicのClaude Codeチームから2人のリーダーを雇用しましたが、2週間後には彼らはAnthropicに戻りました。
AIモデルのコストが将来的に下がることを期待していると、Google VenturesのゼネラルパートナーであるErik Nordlander氏は述べています。しかし、最新のAIモデルのコストは期待通りには下がらず、むしろ増加しているということです。
Cursorは6月に年間経常収益が500億円（約775億円）に達したとされる人気のAIアプリケーションですが、競合他社がより優れたツールを開発すれば、ユーザーが離れる可能性があると投資家は指摘しています。
WindsurfはOpenAIとの取引が成立しなかった後、創業者や主要社員がGoogleに移り、24億ドル（約3,720億円）の支払いを受けました。その後、残りの事業はCognitionに売却されました。
この業界がモデルメーカーに依存する中で、他の新興産業にとってどのような影響を及ぼすのか、注目されます。