元ファウンダーズファンドのGPであるブライアン・シンガーマンと、クワイエットキャピタルの共同創設者であるリー・リンデンは、新しいファンド「GPx」のために500億円以上（約775億円）を調達する計画を発表しました。関係者によれば、このファンドの資金の最大50%がファウンダーズファンドの共同創設者であるピーター・ティールから提供される可能性があるということです。
GPxは二つの戦略を採用しています。約20%の資金をプレシードおよびシードステージのスタートアップを狙う新興ベンチャーキャピタルのファンドに投資し、残りの資金は新興マネージャーと提携して、ブレイクアウト企業の後期ステージ（主にシリーズB）の投資をリードする方針です。
このアプローチは、ほとんどのベンチャーキャピタルファームの運営方法とは大きく異なります。通常のベンチャーキャピタルファームは、すべての資金を直接スタートアップに投資しますが、GPxはファンド・オブ・ファンズモデルの要素を取り入れています。これは、直接的な資産ではなく、他のファンドのポートフォリオに資金の一部を投資するという、あまり一般的でない投資戦略です。ファンド・オブ・ファンズは、限定パートナーにとって見つけにくいファームにアクセスする便利な方法を提供しますが、二重の手数料という大きな欠点があります。
ファンド・オブ・ファンズによる資金調達は昨年16年ぶりの低水準に達しましたが、シンガーマンとリンデンは、自身のブランドとユニークなネットワーク、そして部分的にファンド・オブ・ファンズである戦略が、限定パートナーを引き付けると考えています。
シンガーマンとリンデンの戦略は、ベンチャーキャピタルが大規模ファンドに集中する中で、特に価値があります。最大のファンドの中で、最も優れた投資家たちは大規模な組織の一部であることに興味を失い、自らの投資機関を立ち上げ、より機敏で専門的な運営を目指しています。
GPxは次世代のベンチャーキャピタル投資家が多くの優れた初期段階の企業を特定し、支援することを期待しています。これにより、シンガーマンとリンデンのファームは新興マネージャーの最も成功したポートフォリオ企業への後期ステージの投資を共にリードすることが可能になります。
初期段階のベンチャーキャピタルは、後の資金調達ラウンド（シリーズA、Bなど）でプロラタ権を行使しようとすることが多いですが、通常のファンド規模ではトップ企業の持ち分を維持することが難しいです。こうした機会に直面すると、小規模なベンチャーキャピタルは既存の限定パートナーから特別目的ビークル（SPV）を集めるために奔走しますが、これらのプロセスは時間がかかり、他の投資家が最も求められる取引における株式を獲得することができるという課題があります。
GPxの資金を背景に、新興ファンドはプロラタ権を行使するだけでなく、後期ステージのラウンドをリードする機会も得られるということです。
情報筋によると、シンガーマンとリンデンがGPxを立ち上げることが報じられていますが、ファンドの目標規模やその他の戦略の詳細については明らかにされていません。
シンガーマンとリンデンはコメントの要請に応じていないということです。
